专访中国人民信托与研究所执行所长 邢成博士

　　《大众理财顾问》：2005年共有550个集合信托计划到期，应归还的到期财产仅本金就达254亿元。如果再加上非集合类资金信托和委托理财，2005年可能兑付的资金总量高达800～1000亿元之间，相当于信托业总资产的1/3～1/4。因此有人称，2005年信托业将迎来兑付高峰，甚至可能会产生兑付，您对此如何看待？

　　邢成：

　　2002年，《信托公司资金信托管理办法》正式出台实施，标志着信托公司可以在"一法两规"的框架下开展新的信托主业。同年7月18日，上海爱建信托发行了全国第一个集合资金信托产品，此后各家信托公司陆续发行了不同种类、期限、规模的信托产品。从2002年开始发行信托产品到现在，2002年三年期信托计划、2003年两年期信托计划、2004年一年期信托计划都将在2005年集中兑付。

　　实际上，兑付问题是今年中国银监会对信托公司加强监管、加强风险防范工作的重中之重。中国银监会从年初就开始加强了对各家信托公司信托资产运行以及信托资金兑付的专项监管和检查，迄今为止还没有发现重大的纰漏和风险因素。

　　更主要的是，各家信托公司当初发行产品时所和运用的信托项目都是经得住考验的。产品本身的市场前景、运行状况、盈利回报、交易结构的设计都是很周密的，风险控制的安排以及资金安全的保障措施都是很到位的。在各家信托公司发行的信托产品所制定的信托合同或信托计划中会发现，对于风险基本上都是双重保障，甚至是多重保障，风险控制手段和风险保障手段要比其它金融机构更加严格、周密。

　　据我了解，现在正常运营的56家信托公司对于今年即将到来的兑付高峰已经做好了非常充分的准备，对于产品的运行、信托资产的安全、信托本息的兑付、风险防范、资产运行的监控、资金及时准确的到位等方面做出了非常周密的安排。信托公司完全有能力迎接这次兑付高峰。

　　正是基于上述的判断，我认为今年的兑付高峰会安然度过，不会出现大的兑付风险，更不会出现兑付。

　　当然，百密总有一疏。既然信托公司是由人管理的，项目也都是由人操作的，就不可能完全没有风险，有潜在的个案的隐患。个案当中可能出现一些小的问题，比如兑付过程中有延迟现象，预期收益比原来稍低，甚至一定程度的亏损等。

　　《大众理财顾问》：您认为目前存在的信托产品中，哪种类型的信托产品较为容易出现兑付风险？